Сегодня в Украине работает множество компаний и холдин­гов – ритейлеры, автодилеры, IT-, фармацевтические и другие, – бизнес которых вряд ли возможен без разбросанных по всей стране представительств. Часто филиалы или структурные подразделения открывают текущие счета в местных филиалах одного, а то и нескольких банков. В итоге их количество может достигать нескольких десятков. В таких условиях у топ-менеджмента нет возможности оперативно и эффективно распределять средства внутри группы. К примеру, возможны ситуации, когда один филиал для покрытия кассовых разрывов вынужден брать кредит, а другой при этом размещает остатки средств на банковский депозит. Поскольку ставки по кредитам значительно выше доходов по депозитам, то, переплачивая банкам, компании увеличивают свои расходы.

Денежная неразбериха внутри любого холдинга банкирам только на руку, поскольку от этого у них дополнительный гешефт. И все же некоторые финансисты предлагают своим клиентам возможность упорядочить и оптимизировать их денежные потоки. Такая услуга называется сash-pooling и предоставляется в рамках линейки продуктов под названием cash management.

Суть сash-pooling состоит в том, что все денежные потоки крупного предприятия объединяются в единый пул, который распределяет напрямую головной офис или управляющая холдинговая компания. Для украинского рынка сash-pooling, впрочем, как и весь cash management, скорее, экзотика. Услугу предоставляют лишь несколько банков. В частности, есть она в ассортименте продуктов «Райффайзен Банка Аваль», «ОТП Банка», «Альфа-банк (Украина)», на этапе разработки в «Ерсте Банке». Но финансисты говорят, что спрос растет, а значит, ее развитие – дело времени.

Взять все и объединить

«Cash-pooling позволяет клиенту наиболее эффективно управлять денежными потоками, снижая тем самым затраты на банковское обслуживание целого холдинга. Денежные средства дочерних компаний могут быть перечислены на консолидирующий счет или счета, как в полном объеме, так и в процентном соотношении по желанию головной компании холдинга», – рассказывает о данной услуге директор департамента корпоративных продуктов и услуг «Райффайзен Банка Аваль» Виталий Косовский. Такая операция позволяет накапливать деньги на тех счетах, на которые банк может начислять самые высокие проценты по остаткам. Это во-первых. Во-вторых, переброска всех средств на единый счет позволяет увеличить лимит возможного овердрафта. И, в-третьих, правление компании получает возможность существенно снизить риск финансовых злоупотреблений на местах, так как казначейство головного офиса вправе установить максимальные лимиты средств на счетах структурных подразделений, в пределах которых могут оперировать руководители на местах.

Практическая реализация сash-pooling, по словам финансистов, задача не из легких. Этот процесс происходит в четыре этапа. Вначале собирается и анализируется информация о денежных потоках клиента, с компанией обсуждаются ее финансовые потребности. Затем банк готовит договорную базу, на основании которой он автоматически будет осуществлять денежные движения по счетам компании. После этого ищется подходящее IT-решение поставленной задачи, настраивается и автоматизируется система банка. И в конце происходит финансовая реорганизация внутри компании. Счета «дочек» в местных банках закрываются, и головной офис приучает филиалы к тому, чтобы они инициировали все платежи через главное казначейство компании. Либо местные счета остаются, но деньги с них ежедневно полностью или частично переводятся на консолидированный счет головного офиса.

Сроки и стоимость организации единого денежного пула по каждому отдельно взятому предприятию разные. «В наиболее простом случае роль банка сводится к автоматизации стандартных функций расчетно-кассового обслуживания. При этом сроки и стоимость минимальны. В более сложном – внедрение может длиться свыше полугода, и цена продукта может быть значительно выше», – утверждает глава дирекции корпоративных расчетов «Альфа-банка» Людмила Докучаева. Менеджер одного из банков на условиях анонимности рассказал «ЧП», что объединение из пяти-семи предприятий за организацию сash-pooling может заплатить около $ 12‑16 тыс. Плюс примерно столько же – ежегодно за предоставление услуги. Это годовая зарплата простого бухгалтера. Для большого бизнеса это не деньги. И все же в Украине сash-pooling пока продвигается со скрипом. Так в чем причина?

Человеческий фактор

Главная проблема, как утверждают банкиры, не финансовая, а психологическая. Самая непростая задача – лишить регионального руководителя права распоряжаться бюджетом компании. Причем сделать это нужно мягко, с минимальными потерями. Чтобы местный топ-менеджмент не почувствовал себя обиженным или ущербным и это не отразилось на его желании работать и зарабатывать прибыль. «Сash-pooling может воспротивиться менеджмент тех региональных структур, которые имеют более высокий уровень ликвидности по сравнению с другими подразделениями холдинга», – рассказывает господин Косовский. Кроме того, некоторые местные руководители выбирают банки, руководствуясь личной выгодой, а не из соображений целесообразности для компании. «Нередки случаи, когда благодаря личным связям в филиалах банков местное руководство живет на «откатах» от финансовой деятельности предприятия. Лишить их этого дохода будет крайне трудно. Особенно если при этом руководитель – человек толковый и в его уходе компания не заинтересована. В пользу обслуживающего банка будет приводиться масса аргументов», – делится опытом один из финансистов.

Есть и объективные факторы, не способствующие продвижению сash-pooling. Реализовать преимущества услуги можно только в том случае, если холдинг держит счета своих компаний в одном банке, что не всегда оправданно. Ведь именно крупные структуры зачастую стараются работать сразу с несколькими банками, хотя бы для диверсификации рисков.

Кроме того, в процессе подготовки к оптимизации финансовых потоков и у банкиров, и у их клиентов возникает немало вопросов к законодательству. К примеру, если речь идет не об одном предприятии, а о холдинге, то не ясно, как корректно оформить данную услугу внутри группы. В нормативной базе не прописано, какие договора должны быть подписаны между членами пула. «Сегодня это оформляется как внутригрупповое финансирование, «рамочные» контракты и т. п. Понятия «договор с целью управления ликвидностью» в нашем законодательстве нет. В отличие от других стран, таких, как, например, Венгрия. Если же нужно оптимизировать процентное вознаграждение по группе счетов, то начисленные банком проценты по овердрафту могут быть уменьшены (частично компенсированы) за счет других счетов с положительными остатками. Возникает вопрос: как этот «доход» отражать в учете, чтобы избежать налоговых рисков», – говорит начальник отдела развития банковских продуктов для корпоративных клиентов «ОТР Банка» Елена Бугрий.

На европейских финансовых рынках сash-pooling рассматривается как составная часть комплекса услуг сash management, который предусматривает активное участие банков в управлении финансами своих клиентов. Финучреждение, обслуживающее несколько крупных предприятий одной отрасли, получает опыт организации их финансовых потоков. Это позволяет ему консультировать новых клиентов с подобной спецификой ведения бизнеса и предлагать свои модели управления финансами. Украинские банкиры такой ответственности на себя пока не берут, ограничиваясь предоставлением услуги сash-pooling в рамках пожеланий клиента. Причем и эту услугу готовы предоставить далеко не все банки первой десятки. Тем не менее в перспективе возможность заполучить и, что самое главное, удержать крупного клиента будет напрямую зависеть от качества услуг банка по оптимизации и управлению их деньгами. «Учитывая опыт наших коллег из других банков группы «Райффайзен» в Восточной Европе, мы можем с уверенностью утверждать, что услуги cash management, в частности сash-pooling, будут развиваться и становиться все более востребованными со стороны клиентов. Это связано с ростом и укрупнением компаний, а также повышением качества их менеджмента, усилением потребности в качественном управлении денежными потоками и оптимизации затрат на банковское обслуживание”, – подытожил господин Косовский.