Мировой финансовый цикл мог достичь дна, однако мировой экономический цикл только начал идти на спад, говорит Стивен Джен из Morgan Stanley. "Мы вполне может увидеть, как доллар, который рос в последнее время, достигнет дна" против евро, японской иены и китайского юаня, говорит аналитик. В последнее время политика ФРС была основным фактором, который провоцировал падение доллара, поэтому сейчас особенно важно, что ФРС может сделать паузу в снижении ставок. "Я уверен, что доллар сможет значительно вырасти в ближайшее время, поскольку имеются факторы, которые могут вызвать этот рост. Скорее всего, доллар будет расти в разное время и в разном масштабе против разных валют", - считает аналитик. Ситуация будет более сложной, чем просто "возвращение доллара". Инвесторам следует проявить терпение и избирательность в отношении перспектив роста доллара. Джен считает, что азиатские валюты могут снова оказаться под давлением против доллара, поскольку они слишком сильно выросли, а устаревшие короткие позиции по доллару делают эти валюты еще более уязвимыми. "На рынке много говорят о том, что азиатские центральные банки обеспокоены инфляцией, но я считают, что они будут опасаться инфляции до тех пор, пока не появится угроза для экономического роста", - заключает аналитик. Он считает, что со структурной точки зрения эти валюты довольно перспективны, но можно дождаться более выгодных уровней для покупок.